中航锂电激进扩产 远期产能剑指TWh级 设备环节有望维持高景气

　　《科创板日报》记者今日从中航锂电战略发布会获悉，公司规划2025年产能超500GWh，2030年达1TWh。

　　根据中金公司上周报告数据预计，2025年中航锂电年产能约275GWh——相较之下，中航锂电今日给出的规划产能较市场预期高出80%不止。

　　中航锂电在扩产进程上可谓“激进”。本月8日，公司总投资额248亿元的中航锂电合肥项目落地，预计年产能50GWh;今年1月，其江苏四期项目签约，年产能25GWh，标志着公司2021年量产、在建及新建产能突破100GWh。

　　值得一提的是，公司供应商科恒股份今日涨停封板。后者的投资者调研报告、去年年报显示，中航锂电为其主要客户之一。

　　锂电厂扩产提速 Q4设备招标金额或超预期

　　今年以来，国内锂电厂商扩产态度强势，近期力度依然不减。宁德时代月初再度抛出扩产项目，豪掷150亿元在贵州、厦门两地扩产;亿纬锂能紧随其后，上调荆州项目目标产能，总投资额达305.21亿元。

　　随着下游需求快速攀升，锂电设备板块率先受惠。设备厂Q3业绩来看，板块预收账款及合同负债金额达129亿元，环比提升近两成，同比增长112%。

　　浙商证券7日报告依旧看好厂商后续业绩表现。其指出，Q4新一轮招标即将展开，招标金额有望超越市场预期。

　　预计2022-2023年，宁德时代等国内电池龙头扩产规模将维持高位，同时海外电池企业有望接力、加速扩产，锂电设备行业明后年将维持高景气度。

　　锂电设备大规模招标在即，分析师建议把握三条主线：

　　1. 宁德时代产业链。据补充公告，先导智能有望取得宁德时代核心电芯生产设备50%份额先惠技术、震裕科技、斯莱克、赢合科技等也为宁德时代供应设备;

　　2. 海外龙头锂电池产业链。未来几年海外锂电池增速高于国内增速，具有出海能力的锂电设备龙头有望受益。其中，杭可科技在日韩系动力电池龙头份额超过50%，先导智能则配套 Northvolt;

　　3.国内二三线锂电池产业链。今年锂电厂商争相扩产，二三线企业扩产增速甚至高于一线，相关设备厂商订单弹性更大。除上述科恒技术之外，海目星、先导智能已绑定中航锂电，利元亨与蜂巢能源合作紧密。此外，分析师还推荐关注联赢激光、中国电研、博众精工、科瑞技术等。

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